周三（4月23日）亚洲交易时段，现货黄金上演“过山车”行情。金价早盘低开近40美元，一度下探至3313.51美元/盎司，较前一日创下的历史高点3500美元关口暴跌近200美元。这一剧烈波动背后，美国财长贝森特释放的贸易局势缓和信号成为关键导火索，市场风险偏好迅速升温，推动美元与美股同步飙升，黄金则遭遇多头抛售与获利了结的双重打压。
贸易阴云暂散黄金避险光环褪色
贝森特在闭门会议中表态称“大国间贸易紧张不可持续”，暗示美国可能通过谈判缓解关税僵局。EC Markets 官网黄金巨震：避险情绪降温引发抛售潮，后市分歧加剧尽管其强调与亚洲大国的磋商尚未开启且过程艰难，但市场仍将此解读为政策转向信号。白宫证实已有18国提出降低关税方案，34国代表本周赴美密集谈判，IMF春季会议期间全球财长对贸易摩擦的集体焦虑，进一步强化了市场对局势缓和的预期。
受此影响，风险资产集体狂欢：道指单日暴涨超千点，标普500与纳斯达克指数涨幅均超2.5%；美元指数强势反弹0.7%，触及一周高位99.89。Carson Group策略师Ryan Detrick指出，EC Markets华盛顿似乎意识到关税不确定性对市场的破坏力，政策调整预期催生了股市与美元的“双杀”效应，黄金作为传统避险资产首当其冲。
技术性回调叠加政策转向金价短期承压
黄金此轮暴跌亦存在内在调整需求。年初至今金价累计飙升29%，周二更是第28次刷新历史高点，短线超买压力显著。RJO Futures分析师Bob Haberkorn表示，技术面多头获利了结与基本面利空形成共振，加速了抛售进程。Kitco Metals分析师Jim Wyckoff则强调，美元走强直接抬升非美投资者持有黄金的成本，进一步抑制买盘。
然而，市场对黄金长期走势分歧加剧。摩根大通最新报告维持看多立场，预测在经济衰退风险升温、美国潜在关税升级及地缘冲突持续的背景下，2025年金价有望突破4000美元/盎司。该机构认为，当前回调仅是长期牛市的短暂插曲，全球经济增速放缓与央行购金需求将提供坚实支撑。
多重变量交织市场紧盯三大焦点
美联储政策独立性争议：本周多位联储官员将发表讲话，在通胀粘性与经济放缓的博弈中，其表态或影响市场对降息路径的预期，进而扰动美元与黄金走势。
经济数据考验复苏成色：欧元区与美国4月制造业PMI初值即将公布，若数据不及预期，可能重新点燃避险情绪，限制金价跌幅。
地缘政治黑天鹅：俄乌局势出现微妙变化，普京被曝提议“冻结战线”以推进和谈，英国外交大臣称正联合多国推动停火。若冲突意外升级，黄金或再度获得避险资金追捧。
分析师警示：尽管短期技术面偏空，但黄金牛市根基尚未动摇。投资者需警惕市场情绪在贸易进展、经济数据与地缘事件间的快速切换，建议采用波段策略应对波动，避免盲目追空。
