食人鱼资金管理法：2%与6%准则详解
食人鱼是一种热带淡水鱼，体型不大，却长着两排锐利的牙齿。这种鱼看似平常，但若狗、人或驴子不慎落入热带河流，一群食人鱼便会迅速围攻，不断撕咬，令受害者难以招架。一头公牛若在水中遭袭，短短几分钟内就可能只剩骨骸沉浮。交易者常用2%准则来防范重大风险，但仍需警惕那些细小而频繁的侵蚀。6%准则正是为了避免被一口一口消耗殆尽。——Elder
Elder的资金管理方程式
许多交易新手喜欢先计算利润，这其实是本末倒置的。正确的做法是先关注风险。如果你遵循2%和6%准则，就必须问自己：最大的可承受风险是多少？
有效的资金管理步骤如下：
1. 每月月初，核算账户的总价值，包括现金、现金等价物以及未平仓部位的总和。
2. 计算交易资金的2%，这是每笔交易所能承担的风险上限。
3. 计算资金的6%，这是每月允许亏损的总上限。一旦触及此线，应平掉所有交易，柯尔凯思停止操作，直到月底。
4. 每笔交易都需明确进场点和止损点，以金额形式衡量每只股票或每张合约的风险。
5. 用“交易资金的2%”除以“每股风险”，得出可交易的股数或合约数，取整数时向下取整。
6. 汇总所有未平仓部位的风险，即“进场点到止损点的距离”乘以“股数或合约数”。若总风险占账户4%或以下，可考虑新增部位，因为新交易将增加2%风险，使总风险达到6%。注意，并非每笔交易都必须承担2%风险，可根据需要选择较低风险。
7. 唯有满足上述全部条件后，方可进行交易。
实例说明：
将2%准则与6%准则结合，作为你的个人交易顾问。下面通过一个例子来展示如何运用这些准则。为简化说明，我们假设每笔交易冒账户净值的2%风险，但实际中应尽量控制风险更低。
一位交易者在月底核算净值，发现账户为10万美元，且没有未平仓部位。他记下当月最高风险界限：每笔交易2%（即2000美元），整个账户6%（即6000美元）。
几天后，交易者发现股票A极具吸引力，他设好止损点，买入并承担2000美元风险，占资金的2%。再过几天，他又看中股票B，进行了类似交易，同样投入2000美元风险。当周结束时，他又买进股票C，也承担了2000美元风险。
下一周，股票D出现，比前几支股更具潜力。此时能否买入？不能，因为账户已承担6%风险。他有三笔未平仓交易，各占2%风险，若市场不利，可能亏损6%，6%准则禁止再冒险。
数日后，股票A大涨，止损点移至盈亏平衡点之上。此时，之前无法买入的股票D依然诱人，现在可以买吗？可以，因为当前风险仅为账户的4%：股票B占2%，股票C占2%，而股票A已无实质风险（止损点在盈亏平衡之上）。交易者买入股票D，追加2000美元（即2%）风险。
随后，交易者又发现股票E，后市看好。他能买吗？依据6%准则，不能，因为账户中已有股票B、C、D承担了6%风险（股票A已不再占风险），必须放弃股票E。
几天后，股票B下跌触及止损。股票E依旧吸引人，此时能买吗？不能，因为股票B已亏损2%，而股票C和D仍承担4%风险，再建仓会超出月风险上限。
6%准则旨在防止被“食人鱼”式的小亏损侵蚀。当损失开始出现，应果断离场，避免被持续消耗。若每笔交易风险低于2%，可同时持有更多仓位；若每笔仅冒1%风险，则可持有六个仓位才触及6%上限。6%准则根据上月末的账户余额来控制风险，不考虑当月可能产生的盈利。
若在月初已有较大未平仓利润，应重新计算止损点和仓位规模，确保新的总净值中每笔交易风险不超过2%，所有未平仓交易合计不超过6%。每当业绩良好、账户增值，下月可适度增加投入；而若业绩不佳、账户缩水，则需缩减规模。
食人鱼资金管理法要点：
1. 期初资金 = 上期期初资金 + 上期盈亏（已实现）
2. 总风险限额 = 期初资金 × 6%
3. 单笔最大风险 = 期初资金 × 1%~2%
4. 未平仓风险 = 买价 - 止损价或止盈价
5. 可新增风险 = 总风险限额 - 未平仓风险 + 已实现盈亏
6. 出场条件 = （已实现盈亏 + 库存盈亏） < -6%时，平掉所有仓位，冷静反思，等待时机。
7. 总风险限额应结合市场状况调整，例如100万亏损6万已较重，若对行情有顾虑但未至全面退出时，可将6%降至3%或更低。
8. 总风险随盘势调整：抢反弹或空头（年线向下）时为1%，反弹确立时2%，站上年线3%（连续3天），站上季线4%（连续3天），多头排列时6%。
实际上，无论是系统化交易还是主观交易，食人鱼资金管理法都是行之有效的风控工具。它帮助我们理性评估风险、控制交易节奏，从而实现资金的稳步增长。