油价反弹受制于供应过剩与资本收缩双重压力
周四（8月7日）亚洲时段，美原油震荡上涨0.89%，现交投于64.92附近。此前已连续下跌5日，受空头回补及获利了结影响，油价反弹。同时沙特连续第二个月上调对亚洲客户的原油售价，显示对石油需求的信心。油价虽反弹，但反弹高度或受供应过剩与资本收缩的双重压制。
俄罗斯原油出口激增与华尔街资本撤离正形成双重制约，抑制国际油价反弹空间。
根据周四（8月7日）路透社数据，受前几日炼油厂停工影响，俄罗斯西部港口八月原油运输量预计增至200万桶/日，较原计划多出20万桶/日。
新库伊比舍夫炼油厂完全停产、梁赞炼油厂产能减半的情况，迫使俄罗斯将原本用于国内加工的乌拉尔原油紧急转向出口市场，KCM现货交易商已额外锁定十艘阿芙拉型油轮以应对运输需求。
这种突发性供应增加直接加剧全球原油库存压力，与产油国近期增产54.8万桶/日的决策形成叠加效应，共同将布伦特原油价格压制在70美元/桶以下。
与此同时，华尔街对化石燃料行业的资本收缩正在重塑市场预期。
某财经资讯数据显示，2025年上半年六大银行油气贷款同比下降25%至730亿美元，KCM其中一家大型投行油气贷款业务降幅最大高达54%。
这种融资环境变化直接反映在行业基本面：全球上游并购规模同比锐减34%，美国页岩交易因估值过高和储量质量下降陷入停滞，二叠纪盆地活跃钻机数已降至2021年以来最低水平。
尽管相关政策释放出一定信号，但行业实际投资下滑更多源于市场风险——油价波动加剧与页岩库存枯竭使得资本回报率预期持续走低。
这种结构性矛盾在现货市场尤为显著：俄罗斯急于出口的乌拉尔原油贴水扩大至7美元/桶，而美国页岩商坚持要求WTI油价稳定在65美元以上才会重启增产。
有机构预测2025年全球原油将过剩80万桶/日，2026年进一步扩大至140万桶/日，这种供需失衡格局使得地缘因素带来的价格提振难以持续。
尽管中东局势可能短暂推升油价，但俄罗斯通过非常规渠道出口原油的能力（如2023年实际出口均价突破80美元/桶），最终将压制价格反弹空间。
（美原油日线图，来源：网络）
北京时间10:23，美原油价格现报64.98美元/桶。