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一、什么是技术指标

技术指标是根据特定统计方法，运用复杂的数学计算公式或数量模型，通过计算机系统生成的某种指标值或图形曲线。我们常说的技术指标分析法，就是利用这些指标来判断货币对汇价走势的方法。这些方法建立在数理统计学原理之上，是在研究历史数据的基础上总结出的预测工具。

二、技术指标分析法的应用法则

技术指标的背离、交叉、高位与低位、徘徊、反转、盲点等，都是常见的应用情形。

三、常见且重要的技术指标

1、移动平均线——MA

移动平均线是一种统计处理方式，将连续若干天的汇价平均后连成一条趋势线，用于观察汇价走势。研究MA时通常分三种情况：短期（5或10天）只要价格不破这根线，短线交易者可继续持有；中期（20天或60天）只要价格不破这根线，中线交易者可继续持有；长期（200天）只有当汇价长期站在200日均线之上时，才是长线做多时期；在均线之下则相反。

观察短期对中期、中期对长期的均线是向上交叉还是向下交叉：向上交叉俗称“金叉”，趋势多半向上；向下交叉俗称“死叉”，趋势多半向下。三线交叉比两线交叉稍显滞后，但更稳重、准确。

MA指标的优点：

（1）移动平均线能显示买进和卖出信号。若汇价向下穿破移动平均线便是卖出信号；反之，若汇价向上突破移动平均线，便是买入信号。

（2）移动平均线能直观地显示价格变动的大致方向。

MA指标的缺点：

（1）当行情处于盘整时，移动平均线会频繁发出买卖信号，容易误导交易者。

（2）移动平均线变动缓慢，不易把握汇价的高峰及低谷，对于长期移动平均线更为明显。

（3）单凭移动平均线的买卖信号，交易者很难做出决策，通常需要其他技术指标的辅助。

2、平滑异同移动平均线——MACD

MACD指标属于中长线指标，其设计思路反映趋势的配合与否。虽然信息相对滞后，但分析价值较高。该指标利用长短期两条平滑平均线，计算两者之间的差离值，去除掉MA指标常见的假信号，同时保留MA的优点。MACD可配合RSI（相对强弱指标）与KDJ（随机指标）使用，以弥补各自的缺点。

在MACD指标中，可观察其中的红、绿色柱状体的变化：红色线位于零线上方，属于多头市场；绿色线位于零线下方，属于空头市场；当红线由长开始变短时，是卖出信号；当绿线由长开始变短时，是买进信号。

底背离：汇价出现二到三个近期低点，而MACD并不配合出现新低时，属于底部背离现象，可作买入信号。

顶背离：汇价出现二到三个近期高点，而MACD并不配合出现新高时，属于顶部背离现象，可作卖出信号。

在高位出现第二次向下交叉时，汇价往往可能下跌；在低位出现第二次向上交叉时，汇价往往可能上涨。

3、相对强弱指标——RSI

相对强弱指标通过比较N天内的平均收盘涨幅与跌幅，来判断市场走势的技术指标。常用软件中可选择系统默认天数6或12，但这两个RSI值时间间隔较短，切换意义不大。

判断强弱时，关键节点在10线、20线、50线、80线、90线。当RSI在10线以下，表示市场处于极度超卖状态，是买入信号；当RSI在20线以下，表示市场处于超卖状态；当RSI向上突破50线时，表示汇价走势向上；当RSI上升至80线时，表示向上趋势强劲；若在90线以上，则为极度超买状态，此时释放卖出信号。

具体操作上：若汇价创新高，而RSI值未创新高，为顶背离，应卖出；反之若汇价创新低，而RSI值未创新低，为底背离，应买入。当然，背离走势通常需要经过多次确认，才能获得可靠的买卖信号。

RSI指标反映了力量和加速度，但也存在钝化和参数设置的问题，且RSI指标反应较快，有时过于超前。例如，市场上涨需要力量和加速度来维持角度，但在筹码锁定或市场交易意愿一致时，价格可能无量上行，此时RSI可能失效。因此，RSI指标也有局限。

4、随机指标——KDJ

随机指标KDJ基于统计学原理，通过计算一定周期内的价格比例关系，得出未成熟随机值RSV，然后通过平滑移动平均线计算K值、D值与J值，并绘成曲线图来判断汇价走势。通常周期为9天或9周。柯尔凯思KDJ指标中，K值和D值的取值范围均为0-100。就敏感性而言，J值最强，D值最慢；而安全性则相反，J值最差，D值最稳。

根据KDJ的取值，可划分为超买区、超卖区和徘徊区：K、D、J三值在20以下为超卖区，是买入信号；K、D、J三值在80以上为超买区，是卖出信号；K、D、J三值在20-80之间为徘徊区，宜观望。一般而言，当K、D、J三值在50附近时，表示多空双方力量均衡；当K、D、J三值均大于50时，表示多方力量占优；当K、D、J三值均小于50时，表示空方力量占优。

随机指标的特点：

（1）随机指标属于较短期的指标，分析较为全面，但比强弱指数复杂。

（2）随机指标的典型背离准确性较高，另外还可通过两条曲线交叉寻求最佳买卖点，是一种操作性较强的技术分析工具。

正如一位资深外汇交易员所言，常用指标KDJ的设计思路借用了物理学中空间的概念：物体在顶部自然下落，在低位自然反弹。这听上去合理，但细究也有问题。例如，若推动力足够强大，价格可能在高位持续钝化，若依据指标高位死叉卖出，可能错失行情。在常态市场中KDJ较为有效，但在单边市场可能失效。

5、布林线——Bollinger Band

布林线是根据统计学中的标准差原理设计的一种实用技术指标。它由三条轨道线组成，上下两条线分别视为价格的压力线和支撑线，中间是一条价格平均线。通常价格在由上下轨道组成的带状区间内游走，且随价格变化自动调整轨道位置。当波带变窄时，激烈的价格波动可能随之产生；若高低点穿越带边线后迅速回到波带内，则可能出现回档。

6、顺势指标——CCI

CCI全名Commodity Channel Index，由Donald R.Lambert所创，适用于期货商品及股价。该指标主要测量价格脱离正常范围的变异性。

CCI指标从+100至-100的常态区，由下往上突破+100天线时，为抢进时机。

CCI指标从+100天线之上，由上往下跌破天线时，为加速做空时机。

CCI指标在常态区时，可参考其他指标决策，但CCI跌破-100时应坚决卖出。

CCI指标的缺点：CCI适用于突破性行情，对温和性行情应避免使用。

7、乖离率——BIAS

乖离率表现个股当日收盘价与移动平均线之间的差距。正的乖离率愈大，表示短期获利愈大，获利回吐的可能性愈高；负的乖离率愈大，则空头回补的可能性愈高。按收盘价与不同天数平均价的差距，可绘制不同的BIAS线。系统通常绘制三条BIAS线，分别为收盘价与L1日、L2日、L3日移动平均价的差。

8、趋向指标——DMI

DMI中文名称趋向指标，是一种常用指标。其基本用法是看+DI和-DI交叉：+DI由下往上交叉-DI，为买进信号；+DI由上往下交叉-DI，为卖出信号。ADX在20以下，表示价格处于整理期，应离场观望；ADX突破20-30向上爬升，可能有一段较明显的涨跌；ADX高于50以上，忽然转弯向下反折，无论当时是上涨或下跌，都可能表示行情即将反转。参数：N为统计天数，M为间隔天数，一般为14、6。ADXR线为当日ADX值与M日前的ADX值的均值。

四、做外汇交易如何选择合适的技术指标？

外汇技术指标种类繁多，以上仅列出了常用几种。不同技术指标作用不同，各有优劣；在选择使用哪种指标时，不可生搬硬套，应清楚每种指标都有局限性，需要根据市场当时的气氛、基本面等因素做出具体分析和判断。