外汇交易为何比股票期货更具挑战性
接触了许多投资者，既有专注于外汇交易的，也有专注股票的。观察后发现，做股票比做外汇更稳定。能够稳定盈利的股票交易者，数量上多于外汇交易者，但外汇交易者的盈利幅度往往更大。
为何会这样？我认为主要有两点。
1.高杠杆
2.影响价格波动的因素不同
高杠杆
股票市场的杠杆使用相对较少。即使在15年的大牛市，敢于投入10倍杠杆的人也寥寥无几，因为一个跌停就能导致爆仓，没有多少人能承受这种风险。
外汇市场的杠杆则从20倍起步，最高可达1000倍，尽管真正满仓操作的并不多。我也遇到过一些用1万美元下20手的交易者，几十个点的波动就可能翻倍或爆仓，这更像是一种赌博行为。一般的外汇交易者，虽然不会如此极端，但用1万美元做1手的情况相当常见。
在这种情况下，1000个点的波动就能导致翻倍或爆仓。外汇市场平均每天约有60个点的波动，再加上需要寻找支撑和阻力位，设定止损止盈，绝大多数人一天内难以赚取30个点。更不必说今天盈利明天亏损的情况，大幅盈利遥遥无期。
当盈利困难、备受煎熬时，很多人会想要赚快钱。股票市场的配资手续繁琐，资金到账需要时间，且有利息成本。而外汇市场的杠杆在开户时就已设置好，可直接使用。当投资者看到一个看似理想的入场时机，账户里又有大量无息资金可用，几个小时或一两天就能让本金翻倍，很多人难以抵抗诱惑，直接重仓操作。
爆仓往往就发生在这样的时刻！
爆仓意味着永久性的资金损失。它不像股票那样，即使下跌也可以持有等待回本。爆仓后若想继续交易，必须投入新的资金。正如常说的，柯尔凯思你可以赚无数个100%，但只能亏掉1个100%。
外汇市场的低波动性，容易让人忽视高杠杆的危险。在长期低波动的环境中，人很容易受到诱惑，而一旦放松警惕，危险就会袭来。
影响价格波动的因素
股票市场中，每只股票代表一家上市公司。公司的经营状况直接反映在股价上。当然，影响股价波动的因素还包括国家经济基本面、行业周期、市场心理等复杂因素，这里不再详述，并非关键。
能够上市的企业通常都是行业内的领先者。根据二八法则，领先企业占据了行业80%的利润。更高的利润意味着更大的容错性和调整空间。每次经济下行，最先受冲击的往往是中小企业。
外汇市场中，每个价格都代表两个国家的经济前景。我们常看到欧元报价1.0700，日元报价109.00，这并不准确。准确的说法应该是欧元兑美元报价1.0700，美元兑日元报价109.00。外汇市场的任何价格，都必然有一个基准货币。例如欧元兑美元报价1.0700，欧元是基础货币，1欧元可以兑换1.0700美元。
外汇市场的每个报价，本质上是两个国家经济的对比。
我们知道，一般情况下对比是有基数的，至少有一方是相对稳定的。比如股票价格，其实是公司股价与人民币的报价。中国银行当前股价为3.56元，即3.56元/股。这里人民币是基数。由于是在国内，人民币相对固定，我们只需判断公司的情况即可。
然而，外汇市场要复杂得多。
举一个简单的例子：
1. 欧洲央行要加息，中国人民银行不加息，欧元/人民币会怎么走？
2. 欧洲央行要加息0.5%，美联储也要加息0.5%，欧元/美元会怎么走？
3. 欧洲央行要加息0.5%，美联储要加息1%，欧元/美元会怎么走？
第1个例子中，欧元/人民币会走高。因为人民币相对固定，欧元价值提升导致欧元/人民币汇率上升。
第2个例子中，仅凭给出的条件，欧元/美元走势难以确定。假设市场心理、经济总量等外部因素完全相同，欧元/美元价格可能不变。
第3个例子中，欧元/美元会下行，因为两者加息幅度不同，对各自货币的影响力度也不同。
基数不固定带来的影响，可以从上述例子中略微窥见。但这还只是最基础的情况，因为这里只涉及加息这一因素，且同时发生，我们只需考虑加息对经济的影响。
稍微复杂一点的情况是怎样的呢？再举个例子：
欧洲央行要加息0.5%，美联储要缩减资产负债表2000亿美元，欧元/美元会怎么走？
无法判断。因为你不知道加息0.5%对欧元的影响大，还是缩减资产负债表对美元的影响大，无法预判未来的价格。
上述例子都预设了同时发生的条件。如果欧洲央行5月要加息0.5%，美联储6月要缩减资产负债表2000亿美元呢？欧洲央行加息会让投资者做多欧元/美元多少个点？美联储缩减资产负债表会让投资者做空欧元/美元多少个点？市场心理转变的具体日期是什么时候？
算了，不再继续推论，我自己也有些晕乎了。
再说，汇率反映的是国家经济状况。那么，有谁能告诉我，什么指标能准确反映国家经济状况？GDP？利率？M1、M2？失业率？还是PMI或CPI？
即使我们假设国家经济的好坏由这些因素决定，那么，GDP上升5%，国家经济会改善多少？利率提高1%，经济又会提升多少？失业率上升1%，经济会下降多少？
不确定，一切都无法精确确定！
就像太极一样，无极而太极，太极动而生阳，动极而静，静而生阴，静极复动，一动一静，互为根本，分阴分阳。
不论是股票、期货还是债券的价格变动，都有一个基准，而汇率的变动则是动态的！
现在回想起来，当初怎么就进入了外汇这个领域呢？这些年我经历了什么...
不过，难度越高、越有挑战性的东西，才越有成就感！是否入行，完全取决于你自己！