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周二亚盘时段，现货黄金在清淡交易中明显回落，延续周一下行走势，目前报价接近4956美元一线。

由于周一美国市场因节假日休市，同时亚洲部分地区假期仍在持续，整体交投活跃度不足，放大了价格短线波动幅度。

当前市场整体风险偏好偏向乐观，投资者普遍预期美联储年内至少会有两次降息操作。

此前公布的美国非农就业数据表现稳固，而通胀数据相对温和，促使市场对年底累计约60个基点的政策宽松幅度进行定价。

不过，美元指数反弹成为压制黄金价格的主要因素。衡量美元对六种主要货币表现的美元指数隔夜上涨0.22%，重新站上97.00关口，对以美元计价的黄金形成短线压力。

债券市场方面，上周五美国10年期国债收益率自4.125%高位回落至4.05%附近，显示市场对未来利率走低的预期有所增强。

然而，芝加哥联储主席Austan Goolsbee发表了偏于鹰派的言论，指出服务业通胀水平仍然偏高，强调在进一步调整利率前需看到更多通胀回落的证据。

这种政策立场在一定程度上限制了黄金的反弹空间。

国际局势因素亦为市场增添了一些不确定性。近期有关方面在日内瓦展开对话，相关议题或成为讨论焦点。

同时，有报道称某地区海域举行了例行军事演练，区域局势有所升温，理论上对黄金构成一定避险支撑，但短期影响被美元走强所抵消。

本周美国经济数据日程较为密集，包括耐用品订单、房地产市场数据、KCM美联储会议纪要以及核心PCE物价指数等关键指标，这些数据有望为黄金后续走势提供新的参考方向。

从日线结构来看，黄金已连续三个交易日形成较低高点，显示5000美元上方存在一定抛售压力，5119美元阶段高点附近卖盘防守较为坚决。

相对强弱指数（RSI）持续走低，表明多头动能有所减弱。

若金价收盘持续位于5000美元下方，空头力量可能进一步测试4900美元支撑区域，该位置同时接近20日指数移动均线附近。

一旦跌破4900美元，下一支撑位将看向4800美元整数关口，更下方则需关注50日均线所在的4634美元附近区域。

反之，如价格能够重新站稳5000美元上方，短线阻力首先关注5050美元，其次为5119美元的前期高点区域。

编辑观点：

黄金当前处于“降息预期支撑”与“美元阶段性反弹”之间的拉锯格局。中期来看，利率下行趋势有利于贵金属表现，但短线在交投清淡及美元反弹背景下，价格更容易出现技术性调整。

4900美元将成为关键的多空分水岭，若该位置能够守住，仍可视为高位区间整理；若有效跌破，则调整空间或进一步打开。接下来需重点关注本周核心PCE数据及美联储会议纪要带来的政策指引信号。