外汇交易四大心态法则实用指南
常言道，十赌九输，说的是赌徒；而十赌九赢，便是赌场。若想参与其中又不愿承受亏损，唯一的方法便是自己开设赌场。从此，我们不再纠结于单次输赢，而是专注于维护规则本身。
每个行业都有其潜在的规则，业余者往往难以与专业人士抗衡。在瞬息万变的交易市场中，若要避免成为随意的赌徒，最稳妥的方式便是建立自己的交易体系，设定规则，并严格遵守与执行。开设赌场也有其原则，需要坚持“四项基本准则”不动摇。
一、不计成败，只看胜算——计算期望
在建立交易系统时，我们应关注长期的盈利，而非短期的成败。偶尔的损失无需介怀，甚至连续的亏损也不应畏惧，因为这是经营赌场所必需的成本。还记得那“结果偏好”吗？若因一时结果不佳便修改规则，这样的人是无法成功开设赌场的。
经营赌场，不看单次结果，而看胜算（expectation）。不必在意这一次能否盈利，只需关心参与者是否持续参与，以及长期是否有盈利可能。只要胜算达到50.001%，便已足够。这多出的0.001%，依靠“持续参与”来变现，在足够多的交易和足够长的时间跨度中，柯尔凯思将累积成可观的数字。短期的损失，反而可能吸引更多参与者加入，延长赌局，最终增加我们的收益。同样，交易中的亏损并不代表业务不佳，也不意味着决策失误。它不是真正的损失，而是诱饵，是必要成本，是长期收益的一部分。
交易系统中的胜算，称为期望收益。历史表现是推测未来期望收益的依据。推测过程分为三步：第一，查阅系统最初设定的买入价（entry price）和止损退出价（stop loss price）；第二，观察在初始价格设定下，最终交易量及收益情况；第三，计算风险投入（risk），即买入价与止损价的差额乘以最终交易量；第四，得出历史胜算，即未来的期望收益（expectation），用最终收益除以风险投入。
只要期望收益为正，这个交易系统便值得坚守。即使遭遇失败与逆境，也不应轻言放弃。
二、保住本金，长久经营——风险管理
赌博最怕的，便是输光本金，学名为破产风险（risk of ruin）。这是交易者的大忌。保本求生，是一切交易的出发点。不要以为这是小概率事件，血本无归绝非罕见。以掷骰子为例，张三与李四玩骰子。张三酒后向李四提议，掷出4、5、6即算李四赢。若李四赢，押多少，张三加倍赔付；若输，则押金归张三。
李四认为张三醉得不轻，这明显是送钱的机会。一个骰子六面，非一、二、三即四、五、六。掷四次，若赢两次输两次，每次押100元，输两次共亏200元，赢两次则得400元，净赚200元。依据原则一，李四不应拒绝此交易，因具有胜算。
李四口袋有1000元，应押多少？一百、五百还是一千？胜利看似唾手可得，但背后隐藏风险——即便有胜算，也可能血本无归。若押注过多、运气不佳，连输几盘便可能被清空，无法继续。若每次押500，输两次便出局。这并非天方夜谭——每次一半可能输，连输两次概率为四分之一。也就是说，押500时，有四分之一的概率在两局内输光。
最可怕的是，随着赌注增大，风险并非等量增加，而是爆发式增长。翻倍下注，风险可能增至三倍、四倍甚至五倍。
保护资金
风险管理（Risk management）旨在防止资金耗尽。柯尔凯思蛋能生鸡，钱能生钱，为保持资金生产力，应像保护鸡蛋一样分散风险。
接下来是常见建议：第一，不将所有鸡蛋放在一个篮子；第二，减少晃动较大篮子的投入。每晚都能安心入眠——投入多的篮子波动小，波动大的篮子投入少——对每个篮子的担忧程度相当，均可忍受。这也是赌场的原理，很少有赌场只设单一赌局或赌具。老虎机风险小，可放置三排；豪赌擂台风险大，仅设一个。每天与风险打交道，亦能安然入睡。在交易市场中，篮子的晃动程度称为平均真实波幅（ATR），根据波动幅度分配资金是经典方法，即由波动性调整交易量（adjusting trade size on the basis of volatility）。
每个市场应持有多少头寸？计算方法如下：
首先，明确能承受的价格波动百分比。例如心理底线为1%。若资产100万，则每个市场可承受1万元波动。其次，计算拟进入市场的每股平均波幅（average true range，ATR），即截取一段时间价格数据，找出每日真实波幅（最高价减最低价、最高价减昨日收盘价、昨日收盘价减最低价，取最大值），再求均值。最后，用能承受的金额（如1万元）除以该市场的每股平均波幅，得出应买入的头寸数量（股数或合同数）。
三、愿赌服输，以身作则——坚持规则
前面提到的算法仅供参考。因为赌场的秘密不在于具体规则，而在于对规则的维护；交易的秘密不在于特定策略，而在于对策略的坚持。
趋势跟踪、风险管理、平均真实波幅等概念早已普及。我们并非赢在“知道”，而是赢在“做到”。每次亏损时，不应逃避，而应坚守阵地，愿赌服输，确立规则，持续经营。
要将“胜算”转化为实际收益，需给予足够时间与空间。优秀交易者应视自己为大气赌场：若违反规则，即便获利也只会受到惩罚；若坚守规则，即使亏损也可能获得市场奖励。
四、把握趋势，果断行动——跟随趋势
交易者的赌场有其特殊性，即最大利润源于趋势。捕捉趋势者，方能在交易中获利。然而，趋势常令人不安：某商品价格猛涨，担心泡沫破裂；交割日期临近，即便趋势持续，也犹豫是否坚持；短期波动发生，尽管深知波动不可避免，仍反复思量是否为逆转信号，是静待还是抛售。
敢于果断行动者，始终是少数。1983年全年，油价在0.75至0.85美元间波动。柯尔凯思1984年1月11日至30日，油价从0.83升至1.05美元，形成明显趋势。此时恰逢交易员培训第一期学员首次实战，13人共同关注此市场。
期间，首周最疯狂，价格迅速升至0.98。按课程规则，学员应大量买入至满仓（loaded）。然而，仅一名学员迅速执行，满仓操作。其他学员或因担忧涨速，或反应迟缓，或未满仓。首周结束时，只有该学员赚取应得利润，即5万美元。
临近交割日，油价从0.98跌至0.94，连跌两日。按规则，此波动不足以抛售，应观望。但交割临近令学员恐慌，遗忘规则，仅满仓者坚守，利润从5万缩水至3.5万。
最后，只有他等到第三天反弹，价格从0.94升至1.05，在交割前两天卖出，最终收益达7.8万美元。此人即本书作者，是培训中最年轻的学员，当时仅19岁，此前未接触资本市场。但他如士兵般执行规则，果断行动，跟上趋势，获得最大回报。而他的同学中，虽多数已成为成功交易员，但首次实战仍纷纷失利。
因此，最后这项原则最为关键：把握趋势，跟随每一次趋势。一年可能仅有两三次漂亮趋势，却可能构成全年利润。计算期望、保住本金、坚守规则，皆为等待趋势。当趋势来临时，无论多么惊人、可怕或危急，都应果断出击。狭路相逢，勇者胜。跟随趋势，赌场才未白开。